Sombras ¿y luces? en la reforma de la Ley Concursal

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Fuente, Expansion.com
Publicado el 16 de marzo de 2012 por Fernando Navarro, socio de Mercantil de Cuatrecasas, Gonçalves Pereira
La reforma de la Ley Concursal del pasado octubre está generando una intensa polémica en relación con lo que en la nueva redacción de su artículo 90.1.6º se establece respecto de la “prenda en garantía de créditos futuros”.

El entrecomillado no es baladí en este caso, porque precisamente la dicción literal del precepto es una cuestión que está siendo ampliamente debatida en el mundo jurídico, existiendo variadas opiniones sobre la naturaleza de este precepto; por un lado, las que sostienen que se trata de una redacción desafortunada fruto de una atribulada tramitación parlamentaria, pero realmente se estaba pensando en una prenda sobre créditos futuros; por otro, las que entienden que la literalidad de la norma es intencionada y no casual y debe por ello respetarse y alguna otra, por último, y como suele ocurrir en el mundo del Derecho, intermedia.

No es este el foro para analizarlas, porque lo que ahora nos ocupa es poner de manifiesto el problema práctico que se plantea por cuanto existen multitud de prendas constituidas, tanto en garantía de créditos futuros como sobre créditos futuros, en relación con un amplio espectro de operaciones de financiación. Y esas prendas, en su gran mayoría, por no hablar de su práctica totalidad, no se hallan inscritas en “un registro público”, como establece el mencionado artículo 90.1.6º.

Ante esta situación, parece que, por prudencia y no existiendo, en particular, coste fiscal, la inclinación natural de un acreedor a partir de la entrada en vigor de la reforma -el nuevo artículo 90.1.6º entró en vigor el 1 de enero de 2012- sería, cuando se tratase de prendas sobre derechos de crédito futuros, constituirlas como prendas sin desplazamiento y registrarlas y, cuando se tratara de prendas en garantía de créditos futuros, analizar, en función del bien o derecho pignorado, qué alternativas de registro cabrían. Pese a lo anterior, es lógico plantearse qué ocurriría con las prendas en garantía de créditos futuros o sobre créditos futuros constituidas hasta la entrada en vigor de la reforma y, como decíamos, no registradas.

La apreciación de si una prenda en garantía de créditos futuros o sobre créditos futuros otorga o no privilegio especial por cumplir con lo previsto en el citado artículo 90.1.6º tendrá lugar por parte de la administración concursal, o, en su caso, por el juez del concurso al tiempo de comunicación del crédito por parte del acreedor con pretendido privilegio especial.

Pues bien, en muy pocas ocasiones se tratará de una prenda “inscrita en un registro público” como predica el artículo 90.1.6º, por lo que la tendencia de la administración concursal o del juez del concurso será probablemente no reconocer un privilegio especial al acreedor cuyo crédito esté garantizado por una prenda no inscrita, lo que sin duda constituye un efecto perverso de la norma, ya que el acreedor que disponía de una garantía –no inscrita- que en el momento de su otorgamiento le otorgaba un privilegio especial, en el supuesto de que el concurso se hubiera declarado con posterioridad a la entrada en vigor de la reforma, muy probablemente no verá reconocido tal privilegio.

Al efecto de tener la certeza de ese reconocimiento, el acreedor se verá abocado a inscribir la prenda antes del concurso, para lo que, tratándose de una prenda sobre créditos futuros, requeriría su configuración como una prenda sin desplazamiento, lo que constituiría una novación de la prenda que bien podría hacerle perder la antigüedad tan conveniente a efectos de evitar cualquier acción rescisoria. Por ello, el acreedor habrá de asumir el riesgo que supone que la administración concursal o el juez del concurso no reconozcan el privilegio especial o bien habrá de novar la prenda con el consiguiente riesgo de pérdida de antigüedad. Esto en la práctica lleva a una situación similar a la que tendría una aplicación retroactiva de la norma, lo que resulta siempre preocupante y discutible, más aún tratándose de derechos reales de garantía. Y no es ésta la única cuestión.

En suma, se plantean numerosos problemas prácticos, sin olvidar las discusiones en el plano teórico, que requieren una solución urgente, ya sea por la vía de la modificación legislativa, ya sea por la de la interpretación judicial, ya por la de la aclaración de la Dirección General competente. En cualquier caso, la polémica está servida.